教你玩转500万英镑授信额度企业贷款的P2P平台

文/杨立

一、欧洲最大的企业抵押贷款P2B平台

ThinCats总部位于英国塔姆沃思，是一家主营有抵押担保的P2P企业贷类平台。ThinCats成立于2011年，其名称“ThinCats”取自富人（FatCat）的反义词，也体现了3位创始人凯文·凯利、彼得·布朗和保罗·梅尔对平台的期望：为投资人提供传统上被银行机构把持的高潜力企业投资渠道，同时也帮助有需求的企业获得银行贷款以外的替代金融融资渠道。根据贷款企业的具体情况，平台为投资人提供了两种确定利率的方式，投资人可通过竞价方式投标（平台设置利率上限）或由平台直接确定固定利率。

平台目前是欧洲最大的企业抵押贷款P2B平台，曾在2016年4月以350万英镑（约合3055万人民币）融资额创下当时欧洲最大额标的的记录。截止至2016年9月2日，平台累计发放贷款715笔，总贷款额1.95亿英镑（约合16.99亿人民币）

二、独特的借款企业筛选和风控外包机制

ThinCats平台的风控模式和运营模式都颇具特色，尤其是其风控模式。ThinCats为企业提供低至10万英镑，最高可达500万英镑的贷款，贷款期限为6个月至5年。为了保证平台标的的高质量和相对低风险，ThinCats对借款人提出了双重要求，其一是借款人必须是已实现盈利的企业，即具备贷款偿还能力；其二是借款人必须提供抵押物，有时平台会要求企业提供个人担保。在信用评级（1-5星）的基础上，平台对标的会进行担保等级评级（1-5级），双评级的系统可以让投资人对标的的风险有更直观的认识。

如果借款人符合上面的条件，便可以通过网站提交一系列信息申请贷款，包括：公司名称和注册号、商业模式概括、预期融资额、贷款用途、联系方式。ThinCats收到后则会将公司信息转交给平台最重要的部分：Sponsor（赞助人）。由Sponsor负责信用审核的“外包机制”是ThinCats特色风控的重要组成部分。

不同于大部分的平台会使用自己的信用评估技术对借款人进行信用审核，ThinCats将对借款人信用审核工作“外包”给了一些Sponsor。这些Sponsor都是专业的金融服务公司。当借款人提交了一些基本信息之后，ThinCats根据这些信息帮助借款人和相应的Sponsor对接。Sponsor然后将会审核借款人的商业计划书，贷款申请，以及抵押物。在完成对借款人的尽职调查工作之后，Sponsor将会出具一份大约20页的对于该借款人的报告。这个报告类似银行内部信贷委员会的报告，ThinCats上的投资人可以看到这些报告，为自己投资决策提供依据。但Sponsor不会在这份报告中给出任何投资建议，Sponsor也不得投资于借款人。Sponsor将会和ThinCats分享相应的交易费用和管理费用。

三、运营透明化，更频繁接触投资人

ThinCats在P2P行业内外均享有较高的声誉，其投资人数量虽然不高，但基本都是高净值客户，用户粘性也非常高。主要原因在于ThinCats提供了流畅清晰的投资界面、活跃的投资人社区、非常透明的运营数据公示、相对较高的投资回报率和流动性较高的二级市场。

ThinCats是较早开始使用独立搭建的投资界面的平台，其投资页面与在线股市e投睿比较类似，注册成为会员用户之后方可进入，均有别于一般P2P网站的主页。从该界面还可以进入会员论坛对贷款和其它投资人关心的问题进行讨论，论坛内部比较活跃。

图1 ThinCats投资页面

此外，ThinCats的创始人凯文凯利经常会在各类媒体上与投资人直接交流沟通，解答问题或分享自己对行业的看法。下图便是今年4月通过英国电台ShareRadio直播的一次分享讨论活动，由凯文凯利讲解他对众筹行业的看法。平台高管与投资人增加交流互动的方式对提高客户的认同感和忠诚度能够起到非常大的促进作用，对于这点，想必许多国内平台也已经有所意识。

图2 与时下国内直播兴起类似，ThinCats创始人凯文凯利也经常与用户在线交流

在运营数据公示方面，平台公布了成立至今发放的700余贷款的详细记录，并对该贷款记录进行持续更新，目前可查询到705笔贷款记录。在贷款方面，平台贷款额度为10万英镑至500万英镑，贷款费用由1000英镑注册费、贷款额1.5%的服务费和年化利率0.5%的管理费（按月收取），同时Sponsor也可能收取2-4%不等的服务费和年化利率0.5%的监察费用。

具体运营数据方面，平台705笔贷款主要集中于建筑行业、房地产行业、金融行业、建筑行业和汽车零售维修行业这5大领域，分别占比19.3%、13%、12%、9.9%和9%。特点在于所涉及行业在英国的发展程度较高，且容易提供抵押担保。

截止至今年9月，ThinCats本年度已达成贷款量4881万英镑，已完成上年度总融资额的85%，有望再次实现增长；今年总共发布164个标的，贷款件均29.7万英镑，较上年度增长6.6%；新增注册用户924人，同样也实现了较高的增长，不过需要指出的是，平台注册会员人数较其它P2P平台而言并不多，而人均净值远超同类平台；平均利率11.42%，较上年度略有下降，但仍处于一个较高的水平。

平台逾期数据也有相关公示，数据收集截止至2016年8月。平台上年度贷款拖欠率为0.75%，逾期率2.77%，贷款损失率0.48%，预期坏账率3.5%，逾期情况方面均好于2014年数据。2016年贷款拖欠率为零，逾期率0.45%，预期坏账率2%。由于尚有大量标的未到期，2016年年度数据仍会出现浮动。

四、高效、接地气的P2B平台，资金端发展稍缓

杨立点评：ThinCats是一家非常有特色的P2B平台，主打的核心诉求是为所有投资人提供高端的企业投资渠道，不过平台与投资人沟通的方式却非常高效和接地气，不仅体现在平台老板主播电台与投资人进行答疑沟通上，投资人通过借款企业的信用评级和抵押等级，能够迅速判断贷款质量也是平台与投资人间接沟通的重要一环。不过平台目前的投资人数相对而言依然不高，例如英国提供企业贷款的平台FundingCircle的投资人数已经超过47000人，资金端缓慢增长长远来看将会是平台业务扩张的瓶颈。

来源 | 网贷之家专栏

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